央行盛松成:比特币等虚拟货币本质上不是货币

longlasso 热钱包 2022-06-23 15:37:40 本位币 比特币

  经济体系中(二)同一,统一的多种货币同时流通的货币体系不可能存在价值标准和兑换比例不相。

  基于技术而非经济学原理比特币的产生过程完全,的时间已被技术上固定其上限数量和达到上限,2100万数量上限即在2140年达到。为比特币优于其他虚拟货币数量的有限性是很多人认,黄金的重要原因甚至可以媲美。于数量有限但正是由,发展需要相适应的交换媒介比特币难以成为与现代经济。

  信息不对称二是由于,用缺乏有效约束私人发钞行的信。克认为哈耶,私人发钞行的通货中挑选币值稳定的货币人们会通过理性思考从若干彼此竞争的,约束发钞行的货币发行业务市场的优胜劣汰机制会自发。而然,由市场在完全信息情况下的假设信息经济学的发展早已打破了自。场经济活动中普遍存在信息不对称现象在市,现更为普遍和突出在现代金融领域表。复杂的金融信息面对大量错综,更好的发钞行公众很难甄别,制难以发挥作用市场优胜劣汰机,也缺乏有效约束发钞行的信用。称的情况下在信息不对,己的市场为扩大自,识地多投放货币而不易被公众察觉受利润激励的发钞行可能会有意。有效约束由于缺乏,用基础并不稳固私人货币的信,仅不能消除通胀隐患因而私人货币体系不,不具备法偿性而且私人货币,益也得不到保障公众的持币权。

  史上历,滥用货币发行权有些国家政府曾,世界大战期间尤其是在两次,接为财政赤字融资一些国家央行直,的恶性通胀引发了长期,受极大损害国家信用遭,央行独立性的讨论理论界掀起了关于。70年代20世纪,家再次提出央行独立性的问题经历经济“滞涨”的西方国。后此,在制定和执行货币政策方面的独立性西方国家纷纷以立法形式赋予央行,物价稳定的职责以保证央行履行。通货膨胀之间的关系仍有争议尽管理论界对央行独立性与,辩驳的是但不可,立性的增强随着央行独,发达国家的通胀水平得到了较好控制20世纪80年代后美国、德国等,杜绝了恶性通胀这些国家基本。增强了现代货币的信用基础各国央行独立性的普遍提高。代货币发行的基础国家信用仍是现。

  先首,集中发行方比特币没有,过度炒作容易被,波动过大导致价格。价值尺度和流通手段的前提条件价值相对稳定是一种货币充当。家货币当局的调控现代信用货币受国,会剧烈波动自身价值不,被恶性炒作因而不可能。币的这种中央调节机制而比特币则缺少本位,难以熨平币值波动;提供了巨大套利空间币值的剧烈波动又,动过度炒作进一步推,性循环形成恶。值的波动像比特币那样剧烈历史上没有任何一种货币价。年内三,近5000倍比特币增值。特币价格最高时超过7000元2013年我国市场上一枚比,2000多元随后又暴跌到。无法成为计价货币和流通手段比特币价格的剧烈波动使它。特币支付的商品大多数接受比,的本位币(美元、人民币等)其标价货币实际上仍然是国家,成本位币才能支付比特币需要换算。特币计价如果以比,天还是100比特币难以想象一件商品今,00比特币了明天就变成2。

  化存储与支付等虚拟货币特征比特币具有无实物形态、数字,中发行方、数量有限、完全匿名、交易不可追踪等同时也具有传统虚拟货币不具备的特点:没有集。hina)网站成为全球第一大比特币交易平台2013年我国的“比特币中国”(BTC C。拟货币是否真正意义上的货币的思考比特币的迅速发展引发了人们对虚。对现行货币体系的巨大挑战有人认为比特币的出现是,“未来的黄金”甚至有人称其为。12月5日2013年,范比特币风险的通知》(以下简称《通知》)中国人民银行等五部委联合发布了《关于防,种特定的虚拟商品指出比特币是一,义上的货币不是真正意。市场的价格迅速下跌此后比特币在中国,去约60%三周时间跌,上也应声大跌在国际市场。实上事,及其发展历史来看从货币本质特征,拟货币本质上不是货币以比特币为代表的虚,成为货币也难以。

  展到一定阶段的产物货币是经济社会发,组织形态的演变而发展并随着经济发展和社会。币时代金属货,易于携带等自然属性而逐渐固定地充当了一般等价物金银因具有质地均匀、体积小、价值大、便于分割、,遍接受的货币成为各国普。有内在价值金银本身具,有货币属性同时又具。而然,品生产的无限性之间存在矛盾黄金储量和产量的有限性与商。值总量的不断增长随着社会商品价,足货币发行的需要黄金储备无法满,崩溃的根本原因这是金本位制。

  而然,货币体系存在诸多缺陷哈耶克所设想的非国家,可操作性不具备,理念也难以成为现实他的货币非国家化。人也承认哈耶克本,很多有待解决的难题“这种方案也留下,现成的答案而我并没有。”

  体系崩溃后布雷顿森林,黄金脱钩美元与,离了金属价值货币就完全脱,上的计量单位成为一种观念。为货币价值由国家信用支撑的现代信用货币体系货币价值由内在价值决定的金属货币体系发展。和交易的需要发行本位货币国家根据全社会商品生产,本位币的流通并以法律保证。位币的实现形式纸币是各国本。术的进步随着技,为电子货币等多样介质单一介质纸币可能发展,质是不变的但货币本,支撑的流通手段即由国家信用。普遍接受的商品交换媒介本位币是一国范围内被,富的总代表也是社会财。

  难以超越国家信用一是非主权信用,难以取代以国家信用为基础的国家货币以私人发钞行信用为基础的私人货币。币时代信用货,发行者的信用为基础通货的价值以货币。于国内任一机构的信用国家主权信用一般高,通常低于所在国主权信用评级的原则国际三大评级机构也遵循企业评级。史上历,大于一国中央政府破产的概率金融机构破产倒闭的概率远。代巴林银行破产20世纪90年,斯登、雷曼兄弟等大型金融机构的破产倒闭表明2008年来的国际金融危机中AIG、贝尔,不是“大而不能倒”大型金融机构也并。以所,为基础的私人货币以私人发钞行信用,具有法偿性和强制性的国家货币难以取代以国家信用为基础、。

  值标准不统一一是货币价。品价格作为货币价值标准哈耶克建议以一篮子商。实生活中然而在现,的篮子商品不尽相同人们乐意或偏好选择,群的重要性也不一样同一商品对不同人,标准衡量同一通货的价值因此不同人群会以不同的,择的结果也会不同于是人们货币选。带来的货币兑换比例的不统一货币价值标准的不统一及由此,乱和经济体系的混乱会引起价格体系的紊。

  模回赎和货币需求急剧增加二是发钞行难以应对大规。克设想哈耶,资产方业务实现货币供应量调节发钞行通过扩张或收缩自身的。情况下正常,满足货币供应量调节的需要发钞行的业务调整或许能,赎和货币需求急剧增加但一旦出现大规模回,难以应对发钞行将。货膨胀时如出现通,本通货价值稳定发钞行为维持,投资以回购自己发行的货币将不得不迅速撤出它的大量,放贷活动或收缩其。期内短,贷规模难以快速收缩信贷尤其是中长期信,资产变现减少货币供给发钞行只能主要依靠。钞行都这么做如果多家发,难以迅速变现大量资产将,将剧烈波动金融市场也。之反,货紧缩时当出现通,需求可能急剧增加公众对该货币的。货币发行为增加,量投资或增加放贷规模发钞行需要迅速进行大,行的业务调整能力这可能超出发钞,现货币增发的目标在短期内难以实。

  量无法实现物价稳定三是仅调节货币供应。的设想中在哈耶克,是货币供应量调节的目标一篮子商品价格的稳定,价格的任何变动立即做出反应货币供应量需要对篮子商品。实上而事,价格的调节效果并不相同货币供应量对不同商品,较少受货币供应量影响的商品如果商品篮子中包含其价格,波动由偶然性因素引起或者篮子商品价格的,应调节就无法实现物价稳定仅凭私人发钞行的货币供。

  市场利率等实施调节和控制来间接影响总需求货币政策是央行通过对货币供应、银行信贷及,趋于均衡的一系列措施以使总需求与总供给。经济的影响十分广泛货币供应量的变化对,增长等宏观经济指标密切相关与物价、收入、就业、经济。恩斯所说正如凯,济之特征“货币经,济体系之中乃是在此经,来看法之改变人们对于未,响就业之方向不仅可以影,就业之数量还可以改变。”

  先首,为货币的价值基础比特币不具备作。算法产生的一串代码比特币是利用复杂。于黄金它不同,然属性的价值本身不具有自,货币最大的特点这是所有虚拟,拟性”即“虚。否具有价值比特币能,交换媒介能否成为,人们的信任度完全取决于。)代表的是国家信用现代信用货币(纸币,会商品生产和交易实际上代表全社。通货膨胀即使出现,控制的恶性通胀只要不是不可,的信用受到侵蚀最多是该国货币,本的信用保证但仍具备基。器正常运转只要国家机,予公众对本位货币的信任国家法律的强制力就能赋。自身没有价值而比特币不仅,家信用支撑也没有国,产和交易作为保证没有全社会商品生,币的价值基础因而不具有货。特币非合法货币如果一国宣布比,围内就无法流通比特币在该国范,交换媒介职能也无法承担,一文不值甚至可能,能都难以发挥连价值贮藏功。发布《通知》后央行等五部委,价格大跌比特币,不接受比特币支付许多商家相继宣布,力的证明就是有。

  所述综上,经济发展密不可分货币与经济运行和。会发展到一定阶段的必然产物现代信用货币体系是经济社。形态不发生根本性变化只要现代经济社会组织,的货币体系就将存在以国家信用为基础,币就成不了一国的本位币比特币以及其他虚拟货,正意义上的货币从而也成不了真。也不过是一种经济乌托邦思想而已比特币所体现的货币非国家化理念。

  社会发展特点的集中体现二、货币是一定阶段经济,代货币发行的基国家信用是现础

  年来近,货币引起了越来越多的关注诞生于互联网世界的虚拟。术和通信技术为手段虚拟货币以计算机技,网络或有关电子设备中以数字化的形式存储在,实现流通和支付功能并通过网络系统传输。实物形态它没有,当局发行不由货币,围有限使用范。互联网上购买虚拟商品虚拟货币最初只能在,的装备、服装等如网络游戏中。的种类越来越丰富但目前虚拟货币,币、盛大点券等如Q币、百度,了虚拟商品的范畴使用范围也超出,买一些实物可以用来购,货币与法定货币双向兑换的网站甚至出现了很多专门提供虚拟,为可以流通的交换单位似乎虚拟货币已逐渐成。中其,itcoin)发展最为迅速2009年出现的比特币(B,最为广泛影响也,联网渗透到现实世界其使用范围已从互。

  运用货币政策来调控经济运行当代各国中央银行无不充分。控实践印证了“货币政策至关重要”西方主要国家近几十年来的宏观调,性的认识也不断深入人们对货币政策重要。界大战后第二次世,恩斯主义的政策建议西方国家纷纷采纳凯,刺激有效需求运用财政政策。大量闲置的情况下在战后生产能力,西方国家走出萧条这一政策运用帮助,余年的经济繁荣并保持了20。年代后70,西方各国经济体系内部矛盾的积累由于石油输出国组织的垄断提价及,和经济增长相对停滞的并发症各国普遍出现了高通货膨胀。情况下在这种,纳货币学派的政策主张一些国家政府相继采,货币政策开始重视,经济调控的主要工具把货币政策作为宏观。促进经济增长发挥了积极作用货币政策为保持物价稳定和。次国际金融危机为应对最近一,宽松的货币政策美国实行量化,明显成效取得了。效性的经典事例这是货币政策有,济、化解危机的最新实践也是运用货币政策调节经。

  次其,偿性和强制性比特币没有法,限且不稳定流通范围有。是其他虚拟货币无论是比特币还,换取商品或完成支付都可能在一定范围内,的并非都是货币但能换取商品,期、在很大范围内公开或半公开地能换取日用品如我国历史上的粮票、布票等都曾经在较长时,票、布票定义为货币但从来没有人把粮。基本条件是其普遍接受性货币成为商品交换媒介的。强制力的支撑由于缺乏国家,完全取决于人们的意愿是否接受比特币支付。开始一,互联网上使用比特币主要在,装备或电子商务网站的商品可用来购买网游中的各种,开始接受比特币支付后来一些实体商家。而然,格的急剧波动随着比特币价,可能一夜之间就宣布不接受比特币了今天还对比特币大加追捧的商家很。见可,家强制力支撑由于没有国,有限的也是不稳定的比特币的流通范围是,通支付手段的作用难以真正发挥流。

  交换的媒介充当商品,性和最基本的职能是货币的本质属,他事物的鲜明标志也是货币区别于其,件下尤其如此在信用货币条。于其流通手段和支付手段职能的货币价值尺度的职能最终是服务。交换媒介的过程中正是在充当商品,价值尺度的职能货币才发挥着;商品交换的媒介正是为了充当,价值尺度的职能货币才需要发挥。价值贮藏的手段虽然货币可作为,反过来说但不能,手段就是货币价值贮藏的,货币外因为除,们作为价值贮藏的手段还有许多东西也能被人。大程度上“在很,作为交换媒介因为货币被,起价值贮藏的作用所以它才必然地”

  先首,社会生产和商品流通之间存在矛盾比特币有限的数量与不断扩大的,本位币若成为,通货紧缩必然导致,济发展抑制经。经济发展相适应货币供给应当与。币体系下信用货,主权信用货币货币当局发行,政策予以调节并通过货币,商品生产和交易的需要使货币供应量符合社会,经济增长从而促进。供给速度由算法决定而比特币的总量和,经济发展无关与市场需求和。为一国本位币如果比特币成,币体系中货币供给可能过多的问题它虽然从理论上消除了现行信用货,通货膨胀避免了,断扩大的社会生产和商品流通需求但相对匮乏的总量必然无法适应不,通货紧缩从而导致,带来更大危害给经济发展。崩溃的根本原因这也是金本位制。

  制度设计在理论上存在诸多缺陷货币非国家化的理念及其货币,具备可操作性实践中也不。寂四十多年后这一理念在沉,再次引起人们的关注由于比特币的出现,信用货币条件下通货膨胀的忧虑这在某种意义上反映了人们对,“锚”的渴求对国际货币。现实经济运行中并不可行尽管货币非国家化理念在,示人们但它警,须符合经济规律国家宏观调控必,经济运行的要求必须符合市场。加强流动性管理各国央行应该,货币供应合理调控,基本稳定保持物价;国际货币体系要改革完善,体系的稳定性增强国际货币,金融危机的根源消除引发全球。

  以说可,经济的最重要手段之一货币政策是国家调节。、法院等国家机器一样货币政策与税务、警察,运行的基础是现代国家,重要组成部分是国家机器的。形态不发生根本性变化只要国家这一社会组织,货币体系就将始终存在以国家信用为基础的。

  次再,强的可替代性比特币具有很,当一般等价物很难固定地充。币时代金属货,是由其自然属性决定的金银作为货币的独特性,年时间的检验经过了数千,然是金银”“货币天;币时代信用货,特性是国家法定的一国本位币的独。上来说从技术,模式、储存方式等都不具备独特性所有虚拟货币的产生方式、交易,也是如此比特币。、无中心管制的数字“货币”都有可能取代比特币任何有自己的开采算法、遵循P2P协议、限量,特币(Litecoin)例如逐渐为人们所熟知的莱。见可,独特的自然属性比特币既没有,的排他性、独特性也没有法律赋予,易被替代因此很容,物而成为商品交换的媒介难以固定地充当一般等价。

  “去中心化”是比特币的又一个特征没有集中发行和调节机构即所谓的,他虚拟货币的一个重要原因也被认为是比特币优于其。是现代信用货币体系正常运行的基本保证然而以货币当局为核心的中央调节机制正。

  际上实,纪70年代就由英国著名经济学家哈耶克所提出比特币所体现的货币非国家化理念早在20世,已经证明但实践,经济乌托邦思想而已这一理念也只是一种。

  程度上体现了货币非国家化的思想比特币的去中心化等特征在某种。家哈耶克在20世纪70年代所提出货币非国家化观点最早由英国经济学。

  年代到70年代20世纪50,定汇率制度相继被废除金本位制及发达国家固,方面获得更多主动央行在货币发行,行并不独立但由于央,受政府干预货币发行易,接为财政赤字融资一些国家央行直,发严重通货膨胀西方各国普遍爆。制通胀为控,了广泛的讨论理论界展开,表的货币学派经济学家强调控制货币数量提出了多种思想主张:一是弗里德曼为代。点影响受此观,一系列改革各国推行了,政策规则、建立通货膨胀目标制等包括加强央行独立性、引入货币。货币非国家化的理念二是哈耶克提出了,币创造的垄断才能实现价格水平稳定其核心论点是只有废除各国政府对货。要政策建议是哈耶克的主,发行不同通货并展开竞争允许若干私人发钞行各自。格稳定为目标调控各自通货的供应量各发钞行以选定的一篮子商品的价。通货的价值成反比篮子商品的价格与,率随币值变化随时变化各通货之间的兑换比。克认为哈耶,由选择的条件下在允许公众自,使用币值稳定的通货公众会选择持有或,不稳定的通货而抛弃币值。钞行不断调整自己的通货供应量因而对发钞业务的竞争促使各发,货币值稳定以使该通,价水平的稳定由此实现物。

  现代科技的烙印虚拟货币打上了,网时代对货币支付功能的要求的确在一定程度上反映了互联,捷、低成本等包括便利、快。本位货币个别表象上的类似但人们只是看到虚拟货币与,是后者的扬弃而误以为前者,者将取代后者甚至断言前。实上事,不是虚拟货币的特权便利、快捷、低成本。电子载体都能满足这些要求信用卡、网银等实际货币的,货币得到银行体系支持并且这些电子化的本位,利和安全更加便。人类社会的进步科技发展能推动,改变人类社会形态甚至在一定条件下,代人类社会的本质属性但任何技术都无法取,代人类的思维一样就像计算机无法取。机技术大发展的年代最近几十年是计算,年是数理技术在经济学中得到广泛应用的年代但也是人类思想家涌现的时代吗?最近几十,叹当代经济理论贫乏但为什么人们还在哀,践的指导意义也缺少对实?

  货币定义理论根据马克思的,一般等价物的特殊商品货币就是固定地充当,此发展的支付手段职能的金融资产是执行价值尺度、流通手段以及由。价值或财富贮藏的手段另一种观点认为货币是,学的主要创始者米尔顿?费里德曼其代表人物是美国货币学派经济。卖行为中分离出来的购买力的暂栖所”他将货币定义为“能使购买行为从售。

  定义理论中在众多货币,概括主要有两种对货币职能的。商品交换的媒介一种认为货币是,数经济学家所接受这种观点为绝大多。值尺度和流通手段的统一”马克思将货币定义为“价。还说他,就成了它(货币)特有的社会职能“在商品世界起一般等价物的作用,的社会独占权从而成了它。”

  的历史可以看出从货币发展演变,断货币发行权的基础国家信用是国家垄。流通时期金属铸币,具有准确的重量和十足的成色国家以政府信用确保金属铸币,的铸币流通给经济活动带来的不便避免了不同机构发行的、不同标准。币时代信用货,定于任何商品的价值信用货币的价值不决,货发行方的信用而主要取决于通。家信用为支撑本位币以国,性和强制性具有法偿,币职能的价值基础这是本位币履行货。

  发钞行的信用创造一是由于存在非,整个货币供应量发钞行难以控制。然显,够发行自己的通货并非所有银行都能。的设想中在哈耶克,不能发行自己通货的银行除发钞行外还存在大量。钞行通货表现的存款和授信这些非发钞行只能接受以发。活动同样创造信用非发钞行的业务,币值稳定的约束却不受维持通货。非发钞行的经营活动发钞行也难以控制,效控制整个货币供应量因而仅凭发钞行不能有。

  次其,货币当局控制比特币不受,调节手段的作用难以发挥经济。就是没有中央调节机制比特币突出特点之一,于任何一个国家、组织或个人它的发行、流通和管理不属,改变比特币的供给量任何人都没有权利,记录比特币的交易信息甚至也没有中间机构。此因,特币的供应来调节宏观经济货币当局不可能通过改变比。

  。是说也就,商品交换的媒介货币的本质是,其交换媒介功能的自然派生物而货币的价值贮藏功能只是。

  货同时流通二是多种通,变化将造成计价的不确定性兑换比例随币值变化而随时,来不便和损失给经济活动带。泛的经济活动中在正常的、广,率随时变化的设想并不现实不同通货同时流通、兑换比。交换的媒介充当商品,性和最基本职能是货币的本质属。捷、低成本便利、快,交换媒介的基本要求是对货币充当商品,件下尤其如此在信用货币条。比率随时可能波动的情况下在多种货币同时流通且兑换,造成计价体系的紊乱价值尺度的不统一将,种经济活动带来极大的不便和不确定性给经济交易、会计记账、经济计算等各。经济活动的成本这不仅会增加,经常性的兑换损失而且还可能造成,去稳定和效率使经济体系失。

  节手段的财政政策相对于同为总量调,调功能更加明显货币政策的微。在一定时期内一经确定就有相当的刚性税收、国债及预算收支等财政政策手段,易变动不能轻,则相对灵活而货币政策。会出现意料不到的变化经济运行和金融运行常,是适时做出恰当的货币政策决策而货币当局的基本职责之一就,形势变化以应对。

  次其,手段和支付手段的功能大打折扣数量的有限性使比特币作为流通,象而不是交换媒介更容易成为投机对。了数量上限正因为限定,来的比特币可能升值人们意识到囤积起,藏起来而不是用于购买其他商品持有比特币的人更愿意把它收,去货币的交换媒介功能而成为投机对象结果必然导致比特币最终退出流通、失。家愿意接受比特币现在虽然一些商,付和购买商品的人很少但实际将比特币用于支。如例,接受比特币支付的旗号上海某楼盘预售时打出,意用比特币支付房款却没有任何买家愿。特币的交换媒介功能商家也并非认可比,特币等待升值而是想换回比,币来做广告或利用比特。被投资者用来交易比特币更多的是,买卖差价以赚取。为商品交换媒介的本质这直接背离了货币作。

分享: